全球最賺錢的公司在美國當地時間7月31日向外界證實了自己賺錢能力依然無可匹敵。當天發布的第三財季財報顯示，蘋果實現營業收入533億美元，同比增長17%，利潤115億美元，同比增長32%，兩項指標均高于市場預期。本季度的業績也是蘋果歷史上表現最好的第三財季。

　　本季度中，iPhone依然是蘋果業績的主要推動力，銷售收入299億美元，占總收入比例超過一半，該季度蘋果共賣出了4130萬部iPhone，盡管銷量僅同比增長1%，但歸功于價格更高的iPhone X在市場中廣受歡迎，依然實現了iPhone銷售收入20%的增長。

　　除了iPhone銷售以外，市場最為關心的蘋果服務性收入也在該季度實現了31%的增長，營收已經接近100億美元，隨著智能手機市場飽和，服務性收入也被外界看作是蘋果能否保持盈利能力的重要指標，蘋果至少到目前為止證明了其通過生態轉化成服務性收入的能力。

　　除了本季度財報利好外，蘋果對下季度業績的展望也均好于市場預期，這進一步鞏固了投資者對其的信心。蘋果股價在這份財報發布后盤后上漲超過3%，目前這家公司市值已經達到9350億美元，距離萬億美元的市值僅一步之遙。

　　iPhone銷售依然是蘋果業績的推動力

　　第二季通常是蘋果業績最平淡無奇的一個季度，因為既沒有新機發布，也不是年末的假日季，盡管如此，本季度蘋果財報依然有一些值得一提的亮點。

　　第三財季蘋果實現營業收入533億美元，同比增加17%，大幅高于此前市場預期的523億美元的水平，其中，iPhone的銷售依然占據著蘋果總收入的半壁江山，第三財季實現收入299億美元，盡管iPhone銷售數量僅同比增長1%至4130萬部，但由于平均每部iPhone售價的顯著提升，使得iPhone銷售收入依然出現同比20%的增長。同時，每股盈利2.34美元，同樣超出市場預期的2.16美元。

　　蘋果首席執行官蒂姆 庫克在當天財報發布的聲明中表示，蘋果創造了歷史上業績最佳的第三財季，連續7個季度實現同比增長，并且連續4個季度實現營收兩位數百分比的增長。

　　庫克稱，業績的提升主要來源于iPhone的強勁銷售、服務收入和可穿戴設備收入的提升。

　　細化來看，本季度蘋果服務性收入同比增長31%至95億美元，包括蘋果手表在內的可穿戴設備等產品收入同比增長37%至37億美元，可穿戴產品在過去4個季度已經實現了超過100億美元的總收入，而iPad、Mac產品線則均出現5%的同比收入下降。

　　從具體銷售區域情況來看，蘋果在本季度中所有市場均實現了增長，其中在美洲地區同比增長20%，歐洲地區14%，大中華地區19%，日本地區7%，其他亞太地區16%。

　　蘋果在本季度依然保持了較高的盈利能力，毛利率為38.3%。

　　蘋果這份利好的財報推動其股價在盤后出現超過3%的上漲，除了本季度業績讓市場滿意以外，蘋果對未來的業績預期也進一步鞏固了投資者信心。蘋果預計第三季度營收在600億美元至620億美元之間，毛利率在38%至38.5%之間，這些指標均好于市場預期。

　　回購計劃為股價保駕護航

　　對于很多市場人士來說，除了業績之外，更為重要的則是蘋果的股票回購計劃。今年4月，蘋果對外宣布了總額1000億美元的回購計劃，很多分析人士認為，該計劃或能夠在未來幾年將蘋果股價推向新高。

　　本季度，蘋果用于回購股票的總費用為200億美元。

　　Loup Ventures合伙人Gene Munster表示，回購對于蘋果股價在過去幾年的推動作用實際上被忽視了，此次公布的1000億美元回購計劃，是2012年的那一輪2100億美元回購計劃的延續。當時那一輪回購在2018年第一季度正式完成，在此期間，蘋果股價增長了100%。

　　截至今年3月份，蘋果賬上的現金總額高達2672億美元，在今年4月份的投資者電話會議上，首席執行官蒂姆 庫克稱，長期將降低現金余額，但并沒有公布具體的完成時間。截至6月底，蘋果賬上的現金總額為2433億美元，較上一季度的水平有所降低，顯示蘋果的回購計劃正在穩步推進中。

　　在當時的會議上，蘋果首席財務官Luca Maestri表示，對于1000億美元的回購計劃，不會給出具體的完成時間，因為畢竟這一回購的規模非常大，但是蘋果方面希望“有效率地完成這一計劃”，并且將保證“在合適的時間”進行股票回購。

　　實際上，這是蘋果“現金中性”計劃具體的實施步驟，所謂“現金中性”，指的是蘋果在今年初對外宣布的對巨額 現金使用的一個解決方案，即為了達到資本結構的最優化目的，在長期讓賬上的現金正好覆蓋債務和日常經營所需，沒有任何現金冗余，即凈現金余額為零。

　　Munster認為，如果蘋果說將在3年內完成回購計劃，那么它們的市值將成功站上1萬億美元。他預計，回購將令蘋果股價上升20-25%，“這或許是比蘋果的產品更為重要的在未來兩年影響股價的因素。”

　　自今年初宣布1000億美元的股票回購計劃以來，蘋果股價增長了近16%。

　　服務性收入日趨重要

　　即便不像蘋果硬件發布會那樣激動人心，但軟件對于蘋果的重要性在近年來不斷提升。隨著智能手機市場趨于飽和，這樣的重要性愈發凸顯出來。

　　蘋果的整個生態很大程度上依賴于軟件平臺的鞏固，并且軟件在整個蘋果的業務地位在不斷上升。在上個季度蘋果財報發布會后，蘋果首席執行官蒂姆 庫克表示，蘋果的服務業務“顯著增長“，來自于App Store應用商店、蘋果音樂、蘋果支付等業務的收入首次站上了90億美元，較去年同期足足增加了20億美元。與4年前相比，服務業務收入更是增長了2倍。

　　截至今年第一季度，蘋果服務付費用戶數已經超過2.7億，去年同期這一數字為1億。

　　在今年的WWDC大會上，庫克宣布，每周有5億用戶訪問蘋果商店，蘋果的第三方開發者累計獲得的收入已經超過1000億美元，今年則正好是App Store誕生10周年。

　　從蘋果的業績中也能發現，服務類收入的增速僅次于其他產品收入，是增速最快的業務部門。在今年第一季度，蘋果的服務性收入同比增長了31%至91.9億美元，該業績高于此前市場預期。第三財季，蘋果的服務性收入同比增長了31%至95億美元，增速與上一季度持平，同樣高于市場預期。其中，蘋果商店的營收創下了歷史最高水平。蘋果音樂、蘋果云服務均同比增長了50%。蘋果支付完成10億次交易，同比增長3倍。

　　“服務性收入增長將是對投資者最重要的考量指標之一。” CFRA analyst Angelo Zino在一份發送給客戶的投資簡報中寫道。

　　在當天財報發布后的投資者電話會議上，庫克稱，目前蘋果仍在實現到2020年，服務性收入較2016財年增長2倍的目標，目前，蘋果付費訂閱用戶已經超過3億，同比增長了60%。

　　過去，市場更多地關注蘋果的硬件銷售情況，但未來，服務性收入可能越來越受到重視。他認為，蘋果不斷增強的軟件端的能力和獨特的生態，正在越來越多地反映到市場對于蘋果價值的評估上。

　　iPhone更高的平均銷售單價彌補疲軟銷量增長

　　第三財季中，iPhone的平均售價為724美元，較一年前的606美元相比增長了近20%，并且顯著高于市場此前預期的694美元的水平，顯示iPhone X受到消費者的歡迎。

　　“蘋果成功地將iPhone的價格曲線往上移，”瑞銀分析師Timothy Arcuri稱，他表示，在第一季度中，約有26%的蘋果客戶支付了超過900美元的價格購買iPhone，相較于一年前同期的5%的比例大幅增長。